앤트로픽 관련주 4곳, 공시로 확인되는 곳은 SK텔레콤뿐

[고지] 작성 시점 기준으로 필자는 본문에 언급된 종목 중 SK텔레콤을 보유하고 있습니다. SK텔레콤은 이 글의 핵심 분석 대상입니다. 필자는 사전 예고 없이 보유 종목을 매수·매도할 수 있습니다. 이 글은 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않으며, 모든 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주가는 2026년 10월 20일 종가 기준입니다.

앤트로픽 상장 연재
1부. 앤트로픽 상장 수급 점검: 스페이스X 때 로켓랩은 61% 빠졌다
2부. 앤트로픽 관련주 4곳, 공시로 확인되는 곳은 SK텔레콤뿐 ← 지금 읽는 글

1부 정정 1부에서는 스페이스X 사례를 근거로 앤트로픽의 위험 구간이 로드쇼 시점부터 시작된다고 썼습니다. SEC EDGAR 제출 이력을 확인해 보니 스페이스X는 5월 7일까지 비공개 신고서를 수정 제출했고, 증권신고서(S-1)를 공개 제출한 날은 2026년 5월 20일입니다. 비공개 심사를 거친 기업은 로드쇼 시작 15일 전까지 신고서를 공개해야 하므로, 스페이스X의 로드쇼는 6월 4일 이전에는 시작할 수 없었습니다. 우주 관련주의 고점(5월 26~28일)은 로드쇼가 시작되기 전, 공개 S-1 제출 6~8일 뒤였습니다. 따라서 기준점을 로드쇼가 아니라 공개 S-1 제출일로 바로잡습니다. 고점이 상장 약 2주 전이었다는 1부의 관찰은 그대로 유지합니다.

앤트로픽 관련주로 묶이는 국내 상장사는 SK텔레콤, LG CNS, 네이버, 삼성SDS 네 곳입니다. 네 곳 모두 앤트로픽과의 관계가 보도됐지만, 공시로 숫자까지 확인되는 곳은 SK텔레콤 한 곳뿐입니다. 이 글은 네 곳의 관계를 공시와 회사 발표로 다시 판정하고, 코스피 움직임을 뺀 뒤 주가가 실제로 무엇에 반응했는지 확인합니다. 마지막으로 스페이스X 상장 직전 2주에 누가 올랐는지를 다시 보고, 앤트로픽에서 무엇을 확인하면 되는지 정리합니다.

6월 2일, 관련주 네 곳은 서로 다르게 움직였다

앤트로픽은 미국 시간 2026년 6월 1일 SEC에 증권신고서 초안을 비공개로 제출했다고 공시했습니다. 국내에는 한국 시간 6월 2일 새벽에 보도됐습니다. 그래서 한국 증시에서 이 소식에 처음 반응할 수 있었던 날은 6월 2일입니다.

기업	6월 2일 등락률	같은 날 코스피	코스피 대비 차이
SK텔레콤	+11.59%	+0.15%	+11.44%p
네이버	+3.31%	+0.15%	+3.17%p
LG CNS	−5.57%	+0.15%	−5.72%p
삼성SDS	−16.99%	+0.15%	−17.14%p

자료: KRX 개별종목 시세, 한국은행 ECOS 코스피지수 기준 자체 계산. 전 거래일(6월 1일) 종가 대비.

지분을 가진 SK텔레콤은 두 자릿수로 올랐고, 삼성SDS와 LG CNS는 오히려 내렸습니다. 다만 SK텔레콤의 상승을 모두 앤트로픽 소식으로 돌릴 수는 없습니다. SK텔레콤은 공시가 나오기 전인 6월 1일에도 11.53% 올랐고, 이날은 코스피도 3.68% 오른 날입니다. 헤럴드경제(2026년 6월 26일)는 이 이틀간의 급등을 엔비디아 젠슨 황 CEO가 기조연설에서 SK텔레콤을 피지컬 AI 파트너로 소개한 일과 연결해 보도했습니다. 두 재료가 겹친 날이라 앤트로픽 효과만 따로 떼어낼 수는 없습니다.

삼성SDS와 LG CNS의 급등은 그 전에 이미 나왔습니다. 삼성SDS는 5월 27일 29.78%, 5월 29일 20.32% 올랐고, LG CNS는 5월 27일 14.11%, 5월 29일 29.91% 올랐습니다. 같은 날 SK텔레콤은 각각 1.67% 내리고 3.82% 올랐습니다. 당시 보도는 삼성SDS의 상승을 삼성전기 강세와 AI 데이터센터 수요에서, LG CNS의 상승을 피지컬 AI 플랫폼에서 찾았습니다. 두 기사 모두 앤트로픽을 언급하지 않았습니다.

앤트로픽과의 관계, 공시로 확인되는 것과 아닌 것

시장이 내세우는 논리는 앤트로픽이 상장하면 관련 기업의 가치가 다시 매겨진다는 것입니다. 하나증권 장치영 연구원은 SK텔레콤을 국내 유일의 앤트로픽 지분 보유 상장사로 꼽으며, 시가총액 대비 지분가치 비중이 높아 IPO 이벤트에 대한 주가 민감도가 클 것으로 봤습니다. 이 논리를 검증하려면 먼저 관계가 어떤 형태인지 나눠야 합니다. 지분은 자본에 잡히고, 계약과 매출은 손익에 잡힙니다. 아래 두 기준으로 판정했습니다.

기준	충족	충족 중	근거 없음
① 지분 노출(자본)	정기보고서에 앤트로픽 보유 수량과 장부가액이 기재됨	회사가 보유 사실을 밝혔으나 규모가 공시되지 않음	공시와 회사 발표 모두 없음
② 실적 연결(손익)	정기보고서에 앤트로픽 관련 매출·계약·매출처가 기재됨	회사가 계약이나 협력을 발표했으나 금액이 공시되지 않음	공시와 회사 발표 모두 없음

자료: 필자 정의.

기업	① 지분 노출	② 실적 연결	회사가 관계를 밝힌 시점
SK텔레콤	충족: 앤트로픽 3,860,330주, 장부가액 3조 5,050억 원(별도 자기자본의 25.0%)	근거 없음: 반기보고서 재무제표 주석에 앤트로픽 관련 매출·계약 기재 없음	정기보고서에 기재
LG CNS	충족 중: 2023년 LG테크놀로지벤처스를 통해 지분 투자했다고 발표. 반기보고서 타법인출자현황에는 기재 없음	충족 중: 클로드 엔터프라이즈 도입 계약을 맺고 LG 계열사에 공급한다고 발표. 금액 비공개, 반기보고서 주요계약은 “없습니다”	2026년 6월 9일
네이버	충족 중: 네이버벤처스가 출자한 미국 VC 펀드를 통해 2025년 간접 투자. 회사 측이 투자 사실을 확인했다는 보도. 규모 비공개	근거 없음: 반기보고서에 기재 없음, 계약 발표 없음	2026년 8월 11일 보도
삼성SDS	근거 없음: 반기보고서 타법인출자현황에 기재 없음, 지분 투자 발표 없음	충족 중: 앤트로픽과 전략적 파트너십을 맺고 20개 삼성 관계사 약 7만 명에게 클로드 엔터프라이즈를 제공한다고 발표. 금액 비공개	2026년 7월 25일

자료: 각 사 2026년 반기보고서(2026년 6월 30일 기준), LG 보도자료(2026년 6월 9일), 삼성SDS 발표를 전한 연합인포맥스(2026년 7월 25일), FETV(2026년 8월 11일).

삼성SDS·LG CNS·네이버의 반기보고서에는 앤트로픽, 클로드라는 단어가 한 번도 나오지 않습니다. 삼성SDS 반기보고서 연혁에 기재된 AI 기업 계약은 2025년 12월의 OpenAI 리셀러 파트너 계약이고, LG CNS가 사업의 내용에서 언급한 파트너는 아마존, 구글, 마이크로소프트입니다.

지분이 공시된 SK텔레콤도 앤트로픽이 실적을 늘려 주는 구조는 아닙니다. SK텔레콤 반기보고서는 이 지분을 다음과 같이 분류합니다.

당사는 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품을 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 지정하고 있습니다.

— SK텔레콤 2026년 반기보고서, 재무제표 주석

그래서 상반기 앤트로픽 평가이익 1조 9,889억 원은 당기순이익이 아니라 기타포괄손익으로 자본에 들어갔습니다. 별도 기준 수준3 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산에서 상반기에 인식한 평가손익 2조 39억 원의 99.3%가 앤트로픽 한 종목입니다. 앤트로픽 상장은 SK텔레콤의 장부상 순자산을 시장가격으로 확정하는 사건이지, 손익계산서의 이익을 늘리는 사건이 아닙니다.

코스피를 빼고 보면 남는 것

네 종목은 6월 2일 종가 이후 10월 20일까지 33.8~49.4% 내렸습니다. 하지만 같은 기간 코스피도 크게 내렸습니다. 코스피는 6월 22일 9,114.55로 고점을 찍은 뒤 10월 20일 5,552.74까지 39.1% 하락했습니다. 그래서 개별 종목의 하락을 앤트로픽 기대가 꺼진 결과로 읽기 전에 코스피 움직임을 먼저 빼야 합니다.

기업(관계)	5/26→6/2 주가	코스피 대비	6/2→10/20 주가	코스피 대비	5/26→10/20 코스피 대비
SK텔레콤(직접 지분)	+22.6%	+13.3%p	−38.3%	−1.3%p	+6.7%p
LG CNS(간접 지분)	+63.7%	+54.3%p	−49.4%	−12.5%p	+13.8%p
네이버(간접 지분)	+40.3%	+30.9%p	−36.5%	+0.4%p	+20.0%p
삼성SDS(협업)	+49.1%	+39.8%p	−33.8%	+3.1%p	+29.7%p
코스피	+9.4%	–	−36.9%	–	(−31.0%)

자료: KRX 개별종목 시세, 한국은행 ECOS 코스피지수 기준 자체 계산(2026년 10월 20일 종가). 코스피 대비는 종목 등락률에서 같은 기간 코스피 등락률을 뺀 값입니다.

두 가지가 드러납니다. 첫째, 6월 2일 이후의 하락은 대부분 시장 하락입니다. SK텔레콤은 같은 기간 코스피보다 1.3%p 더 내렸을 뿐이고, 네이버와 삼성SDS는 오히려 코스피보다 덜 내렸습니다. 코스피와 비교해 두드러지게 더 내린 곳은 LG CNS 한 곳입니다.

둘째, 앤트로픽 비공개 제출 직전인 5월 26일을 기준으로 보면 순서가 거꾸로입니다. 관계가 협업에 그친 삼성SDS가 코스피보다 29.7%p 더 올랐고, 간접 지분인 네이버와 LG CNS가 그 뒤를 이었으며, 지분이 공시된 SK텔레콤이 6.7%p로 가장 작았습니다. 앤트로픽과의 관계가 숫자로 확인될수록 덜 오른 셈입니다.

이 순서는 기준일에 따라 달라집니다. 2025년 12월 1일을 기준으로 하면 10월 20일까지 코스피보다 더 오른 곳은 SK텔레콤(+2.8%p) 한 곳뿐이고, 삼성SDS(−24.5%p), LG CNS(−21.7%p), 네이버(−68.4%p)는 모두 코스피에 뒤처졌습니다. 앞의 결과는 앤트로픽 소식이 나온 구간을 떼어 본 것이고, 1년 전체의 성과 순위가 아닙니다. 같은 12월 1일부터 각자의 고점까지 보면 SK텔레콤은 6월 2일까지 134.0%, 코스피는 6월 22일까지 132.5% 올랐습니다. 지분이 공시된 SK텔레콤의 상승 폭은 시장 전체와 거의 같았습니다.

관계가 약한 곳이 더 오른 이유: 반례 두 가지

검증할 논리는 상장이 다가올수록 앤트로픽과 관계가 있는 기업으로 자금이 몰린다는 것입니다. 이 논리가 맞다면 관계가 확인된 기업이 더 올라야 하고, 관계가 없는 기업은 오를 이유가 없습니다. 두 방향 모두에서 반례가 나왔습니다.

관계가 확인되지 않았는데 오른 곳: 삼성SDS

삼성SDS는 5월 26일부터 6월 2일까지 49.1% 올랐고, 시가총액은 7조 6,604억 원 늘었습니다. 이 시점에 삼성SDS와 앤트로픽의 관계를 보여 주는 공시나 회사 발표는 없었습니다. 전략적 파트너십 발표는 두 달 뒤인 7월 25일입니다. 급등 당시 보도는 AI 데이터센터와 삼성전기 강세를 이유로 들었습니다. 시장이 나중에 붙인 ‘앤트로픽 관련주’라는 이름이 이 상승을 설명하지는 못합니다.

실제 관계가 공개된 날의 반응은 오히려 작았습니다.

공개 내용	반응일	종목 등락률	같은 날 코스피
LG CNS 앤트로픽 지분 투자·도입 계약 발표	6월 9일	−7.04%	+8.18%
삼성SDS 앤트로픽 전략적 파트너십 발표(7월 25일 토요일)	7월 27일	+3.82%	+0.97%
네이버 앤트로픽 간접 투자 보도	8월 11일	+1.18%	+0.73%

자료: KRX 개별종목 시세, 한국은행 ECOS 코스피지수 기준 자체 계산. 전 거래일 종가 대비.

관계가 확인됐는데 오르지 않은 곳: 스페이스X 때의 미래에셋증권

반대 방향의 반례는 스페이스X 사례에 있습니다. 미래에셋증권 반기보고서에는 미래에셋글로벌스페이스투자조합1호(최초 취득 2022년 7월 15일, 지분율 89.57%)와 미래에셋글로벌섹터리더투자조합1호(지분율 95.12%)가 종속기업으로 기재돼 있고, 2026년 6월 30일 기준 별도 장부가액은 각각 1,029억 원과 770억 원입니다. 공시에는 투자 대상의 이름이 적혀 있지 않습니다. 다만 이코노미스트(2022년 7월 15일)와 헤럴드경제(2026년 2월 3일)가 이 조합들의 투자 대상을 스페이스X로 보도했고, 보도 날짜와 공시상 최초 취득일이 같습니다. 이 근거로 지분 노출을 ‘충족’으로 판정했습니다.

그런데 스페이스X가 S-1을 공개한 5월 20일부터 우주 관련주가 고점을 찍은 5월 28일까지 미래에셋증권 주가는 62,000원에서 62,000원으로 제자리였습니다. 같은 기간 코스피는 13.5% 올랐습니다. 상장일인 6월 12일 종가는 52,300원으로, 5월 20일보다 15.6% 낮았습니다. 미래에셋증권의 고점은 그보다 훨씬 이른 5월 6일(83,800원), 상장 37일 전이었습니다. 상승 자체가 없었던 것은 아닙니다. 2025년 12월 1일부터 보면 미래에셋증권은 5월 6일까지 284.3%, 로켓랩은 5월 27일까지 272.1% 올랐습니다. 오른 폭은 비슷했고, 고점은 미래에셋증권이 3주 먼저였습니다.

스페이스X의 마지막 2주는 누구의 것이었나

SEC EDGAR 제출 이력 기준으로 스페이스X의 공개 S-1 제출일은 5월 20일, 자유서식 투자설명서(FWP) 제출일은 6월 4일이고, 나스닥 상장일은 6월 12일입니다. 미국 우주 관련주는 공개 S-1 제출 다음 주에 일제히 고점을 찍었습니다.

종목	5월 20일 종가	상장 전 최고 종가	5/20→고점	고점→상장일(6/12)
로켓랩(RKLB)	$134.28	$150.23 (5월 27일)	+11.9%	−31.8%
인튜이티브 머신스(LUNR)	$33.67	$45.70 (5월 28일)	+35.7%	−41.8%
플래닛랩스(PL)	$42.66	$51.40 (5월 28일)	+20.5%	−39.4%
AST 스페이스모바일(ASTS)	$89.58	$133.09 (5월 28일)	+48.6%	−38.1%
우주 ETF(UFO)	$58.92	$67.81 (5월 28일)	+15.1%	−22.0%
미래에셋증권	62,000원	83,800원 (5월 6일)	0.0% (5/20→5/28)	−15.6% (5/20→6/12)

자료: stooq 일별 종가(미국 종목), KRX 개별종목 시세(미래에셋증권) 기준 자체 계산. 미래에셋증권은 상장 전 최고 종가가 5월 20일 이전이라 5/20 기준 구간 수익률을 따로 적었습니다.

정리하면 스페이스X 상장 전 고점은 두 겹이었습니다. 지분을 가진 미래에셋증권은 상장 37일 전에 먼저 고점을 찍었고, 마지막 2주에는 오르지 않았습니다. 마지막 2주에 오른 쪽은 스페이스X를 대신 사던 미국 우주 관련주였고, 그 고점은 공개 S-1 1주 뒤, 로드쇼 전이었습니다. 앞서 소개한 하나증권 장치영 연구원도 지분 보유 종목의 재평가는 상장일보다 3~5주 앞서 마무리되는 경향이 있다고 봤습니다.

이 선례를 앤트로픽에 옮기면 질문이 달라집니다. 상장 직전 마지막 구간에 반응할 대상은 지분을 가진 SK텔레콤이 아니라 앤트로픽을 대신 사던 종목입니다. 1부에서 네비우스 같은 미국 AI 인프라 종목을 대체재 후보로 본 것도 같은 이유입니다. 스페이스X 선례를 근거로 SK텔레콤의 고점이 아직 오지 않았다고 말하면, 선례와 반대 방향의 주장이 됩니다.

이 해석이 틀리는 경우

• 앤트로픽 공개 S-1 제출 후 2주 안에 SK텔레콤의 코스피 대비 상대강도가 8월 24일 고점을 넘으면, 지분 보유사도 마지막 구간에 반응한다는 뜻입니다. 이 경우 스페이스X 선례는 앤트로픽에 그대로 적용되지 않습니다. 5월 26일을 100으로 놓은 상대강도는 8월 24일 120.4, 10월 20일 109.7입니다.
• 앤트로픽 공개 S-1에 국내 기업이 주요 고객, 공급사, 주주로 이름이 오르면 ② 실적 연결 판정이 바뀝니다. 이 경우 관계가 숫자로 확인된 기업에 다시 가격이 매겨질 수 있습니다.
• LG CNS와 네이버의 3분기보고서 타법인출자현황에 앤트로픽 관련 지분이 기재되면 ① 지분 노출은 ‘충족’으로 올라갑니다.
• 공개 S-1 제출이 다시 미뤄지면 이 글이 정한 확인 구간도 함께 밀립니다. 10월 24일 보도 기준으로 공개 S-1은 아직 제출되지 않았습니다.

다음 확인 시점

확인할 것	문서	시점	판정이 바뀌는 조건
앤트로픽 공개 S-1 제출일	SEC EDGAR	보도상 10월 말 이후	제출일부터 2주를 확인 구간으로 정함
SK텔레콤 코스피 대비 상대강도	KRX 시세, ECOS 코스피지수	공개 S-1 제출 후 2주	8월 24일 상대강도 고점을 넘는지
SK텔레콤 앤트로픽 장부가액	3분기보고서 타법인출자현황	11월 중순	장부가액 변동과 평가손익 반영 위치
LG CNS·네이버 앤트로픽 지분 기재	3분기보고서 타법인출자현황	11월 중순	기재되면 ① 충족
삼성SDS·LG CNS 앤트로픽 관련 매출	3분기보고서, 2026년 사업보고서	11월 중순, 2027년 3월	매출·계약이 기재되면 ② 충족

자료: 필자 정리. 공개 S-1 일정은 모틀리풀(2026년 10월 24일)·연합뉴스 경유 로이터·블룸버그 보도(2026년 10월 22일) 기준입니다.

정리하면 이렇습니다. 국내 상장사 가운데 앤트로픽과의 관계가 공시로 숫자까지 확인되는 곳은 SK텔레콤 하나이고, 그것도 이익이 아니라 자본에 잡히는 관계입니다. 6월 이후의 하락은 대부분 코스피 하락이었고, 앤트로픽 소식이 나온 구간만 떼어 보면 관계가 약한 곳이 더 올랐습니다. 스페이스X 선례에서 상장 직전 2주에 오른 쪽은 지분 보유사가 아니었습니다. 앤트로픽이 S-1을 공개하면, 그날부터 2주 동안 위 조건을 확인하겠습니다.

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데이터 기준일과 출처

기준일

• 주가: 국내 종목과 코스피는 2026년 10월 20일 종가, 스페이스X 선례는 2026년 4월 1일~7월 10일 종가
• 재무 수치: 2026년 6월 30일 기준(반기보고서), 평가손익은 2026년 1~6월 누적, 별도 기준
• 앤트로픽 공개 S-1 제출 여부: 2026년 10월 24일 보도 기준

1차 자료

• SK텔레콤, 2026년 반기보고서(2026년 8월 13일 제출, 2026년 6월 30일 기준): 타법인출자현황, 재무제표 주석(공정가치 서열체계, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산)
• 삼성에스디에스, LG씨엔에스, NAVER 각 2026년 반기보고서(2026년 8월 14일 제출, 2026년 6월 30일 기준): 사업의 내용, 주요계약 및 연구개발활동, 타법인출자현황
• 미래에셋증권, 2026년 반기보고서(2026년 8월 14일 제출), 2022년 3분기보고서(2022년 11월 14일 제출), 2023년 1분기보고서(2023년 5월 15일 제출): 종속기업 현황과 투자 장부가액
• SEC EDGAR, Space Exploration Technologies Corp. 제출 이력: S-1(2026년 5월 20일), FWP(2026년 6월 4일), 2026년 10월 26일 조회
• Anthropic PBC, 증권법 Rule 135에 따른 증권신고서 비공개 제출 공시(2026년 6월 1일)
• LG 보도자료, 「앤트로픽 ‘클로드’ 기반 AX 사업 확대」(2026년 6월 9일)
• KRX 정보데이터시스템 개별종목 시세(SK텔레콤, LG씨엔에스, NAVER, 삼성에스디에스, 미래에셋증권), 2025년 12월 1일~2026년 10월 26일
• 한국은행 경제통계시스템(ECOS) 주식시장(일) 코스피지수, 2022년 1월 3일~2026년 10월 20일

2차 자료

• stooq.com 일별 종가(RKLB, LUNR, PL, ASTS, UFO), 2025년 12월 1일~2026년 10월 23일, 2026년 10월 26일 내려받음
• 뉴스1 경유 파이낸셜뉴스(2026년 6월 2일): 앤트로픽 비공개 제출의 국내 보도 시점
• 헤럴드경제(2026년 6월 26일): 하나증권 장치영 연구원의 SK텔레콤 분석, SK텔레콤 6월 초 급등과 엔비디아 언급
• 한국경제(2026년 5월 27일): 삼성SDS 급등과 삼성전기·AI 데이터센터
• 헤럴드경제(2026년 5월 31일): LG CNS·삼성SDS 급등과 피지컬 AI·데이터센터
• 연합인포맥스(2026년 7월 25일): 삼성SDS·앤트로픽 전략적 파트너십
• FETV(2026년 8월 11일): 네이버의 앤트로픽 간접 투자와 회사 측 확인
• 이코노미스트(2022년 7월 15일), 헤럴드경제(2026년 2월 3일): 미래에셋 조합의 스페이스X 투자
• 조세금융신문·YTN(2026년 10월 23일), 모틀리풀(2026년 10월 24일): 앤트로픽 공개 S-1 일정

확인하지 못한 것

• LG CNS와 네이버의 앤트로픽 투자 규모는 공시와 회사 발표 어디에도 없습니다. 업계 추산(약 100억 원)은 본문에 쓰지 않았습니다.
• 삼성SDS·LG CNS의 앤트로픽 관련 계약금액과 매출은 공시상 확인되지 않습니다.
• 미래에셋 조합의 투자 대상이 스페이스X라는 점은 공시에 기재돼 있지 않으며, 보도 두 곳으로 확인했습니다.
• 스페이스X의 로드쇼 시작일은 1차 자료로 확인하지 못했습니다. 본문은 공개 S-1 제출일과 로드쇼 15일 규정만 기준으로 썼습니다.
• SK텔레콤의 6월 1~2일 급등에서 앤트로픽 소식과 엔비디아 관련 보도의 영향을 나눠 보지 못했습니다.
• 2022년 7월 15일 이코노미스트 보도는 2년 이상 지난 자료입니다.

이 글은 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 과거 수익률은 미래 수익률을 보장하지 않습니다.